在具體實踐中，金融行業(yè)應如何更好支持科技創(chuàng)新？科創(chuàng)企業(yè)融資還面臨哪些堵點？近日，《金融時報》記者專訪了招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼。

 

      《金融時報》記者：您認為，發(fā)展科技金融對于培育和推動新質生產力發(fā)展具有怎樣的重要作用？

 

      董希淼：科技是國家強盛之基，創(chuàng)新是民族進步之魂，科技創(chuàng)新是發(fā)展新質生產力的根本動力，科技創(chuàng)新衍生的新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式是新質生產力的現實體現。金融支持服務新質生產力，重點和關鍵是完善金融支持創(chuàng)新體系，大力發(fā)展科技金融，加大對科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)的支持和服務，實現金融與科技雙向賦能、良性循環(huán)。

 

      改革開放以來，我國科技產業(yè)獲得長足發(fā)展，科技創(chuàng)新能力大大提升，但信息科技行業(yè)缺乏核心競爭力。因此，加大投入發(fā)展科技產業(yè)，提高我國科技自主創(chuàng)新能力，既是增強我國信息科技產業(yè)安全性、保持產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定的現實需要，也是發(fā)展新質生產力、推進現代化產業(yè)體系建設的必然要求。大力發(fā)展科技產業(yè)，離不開金融的支持和服務。中央金融工作會議明確把科技金融放在五篇大文章的首要位置，這就要求金融機構加快發(fā)展科技金融，引導更多金融資源流向科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)，進而推動我國大力提升科技自主創(chuàng)新能力，加快發(fā)展新質生產力，不斷增強綜合國力。應該說，大力發(fā)展科技金融、加力支持科技創(chuàng)新是提高金融服務實體經濟質效、實現經濟高質量發(fā)展的應有之義。

 

      《金融時報》記者：目前，科技型企業(yè)融資面臨的主要難題是什么？您認為該如何解決？

 

      董希淼：應當看到，我國科技金融仍處于發(fā)展階段，金融對科技創(chuàng)新的支持和服務尚未形成完整體系?？萍紕?chuàng)新不確定性更大、風險更高、回報周期更長。研究認為，重大技術成果轉化和科技型企業(yè)發(fā)展平均年限超過15年，因此更需要“耐心資本”的支持。

 

      因此，我國應大力發(fā)展直接融資，推動股票市場和債券市場進一步加大支持和服務力度，不斷提高科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)直接融資比例。

 

      一是深化全面注冊制改革，采取差異化措施和傾斜政策，優(yōu)先支持創(chuàng)新能力強、發(fā)展?jié)摿Υ蟮目萍夹推髽I(yè)在主板市場上市，降低融資成本和企業(yè)杠桿率；適當精簡發(fā)行條件，以強化信息披露為核心，突出“更早、更小、更新”，推動更多專精特新科技型企業(yè)在北交所、科創(chuàng)板、新三板等上市，讓股票市場成為科技型企業(yè)融資主陣地。

 

      二是大力發(fā)展債券市場，支持更多科技型企業(yè)發(fā)行債券。股權融資在資金注入的同時帶來控制權稀釋等問題，應充分發(fā)揮債券市場市場化程度強、投資者多元化等優(yōu)勢，不斷推出支持科技型企業(yè)融資的專項創(chuàng)新產品，包括戰(zhàn)略性新興產業(yè)專項債券、科創(chuàng)票據、科創(chuàng)公司債等，支持科技型企業(yè)獲得持續(xù)的中長期融資。

 

      三是創(chuàng)新投貸聯動等服務模式，鼓勵銀行與創(chuàng)投機構合作，為科技型企業(yè)同時提供股權融資和債權融資，拓寬科技型企業(yè)融資方式和渠道。投貸聯動有內部和外部兩種模式，目前的探索主要集中在外部投資聯動方面。下一步，應支持銀行等機構設立投資子公司，或者發(fā)揮金融資產投資公司作用，通過投資子公司或金融資產投資公司開展內部投貸聯動業(yè)務。我國銀行理財公司已經超過30家。理財公司可發(fā)揮其牌照多元、機制靈活等優(yōu)勢，通過發(fā)行主題理財產品等方式，加大對科技型企業(yè)的直接投資。

 

      《金融時報》記者：近年來，我國銀行業(yè)通過設立服務科技創(chuàng)新的專營組織架構、專門風控制度、專業(yè)產品體系、專項考核機制，推動信貸資源向科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)傾斜。接下來，銀行業(yè)該如何進一步做好科技金融這篇大文章？

 

      董希淼：一是提高認識，從戰(zhàn)略高度推進科技金融業(yè)務發(fā)展。具備條件的大中型銀行，可將發(fā)展科技金融作為全行戰(zhàn)略重點，制定科技金融專項推進方案，明確科技金融政策和專營機構專屬政策，探索金融與科技雙向賦能、深度融合的新模式、新路徑。二是強化信貸政策投向管理，加大信貸資源傾斜力度。三是優(yōu)化評價標準，探索支持科技型企業(yè)新方式。四是堅持以用戶為中心，創(chuàng)新服務和產品模式。五是優(yōu)化授信審批流程，提高審批效率。